Por Javier Bustamente || Las claves más importantes de la semana para evaluar y anticipar el posible rumbo de la economía nacional e internacional, y el comportamiento de los mercados.
EN EL MUNDO
Las acciones globales continuaron ganando terreno, reaccionando positivamente a los avances de las negociaciones entre China y EEUU. China se comprometió a aumentar significativamente las importaciones americanas, particularmente en sectores agrícolas y energéticos. Los detalles están siendo aún diseñados y el Secretario de Comercio Wilbur Ross viajará a China la semana próxima para finalizar el acuerdo.
El mercado europeo continua atento a los acontecimientos en Italia, donde Giuseppe Conte probablemente sea nombrado Primer Ministro. Su falta de experiencia política ha generado controversia sobre su habilidad para liderar un nuevo gobierno.
El precio del petróleo subió después de que Mike Pompeo dijo en su primer discurso que EEUU iba a imponer las sanciones más duras en la historia sobre Irán.
El bono soberano americano se mantuvo por encima del 3%, finalizando a niveles de 3,1%. En términos de divisas, el euro cotizó ligeramente a la baja con respecto al dólar después que el movimiento populista Cinco Estrellas y la Liga, acordaran en Italia formar un programa de gobierno
En días posteriores, la confianza en Wall Street se ha vio lastrada después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijera que no estaba contento con cómo iban las conversaciones entre Estados Unidos y China sobre el comercio. El descontento de Trump esta basado en que entiende que no hay voluntad de parte del gobierno de China de avanzar el conflicto sobre el tema de patentes, que es uno de los objetivos principales de la embestida de EEUU.
También dio por tierra con la cumbre entre Estados Unidos y Corea del Norte que se iba a realizar 12 de junio. A Estados Unidos le preocupa que el líder norcoreano, Kim Jong Un, no renuncie a sus armas nucleares.
En cuanto al tema de la Tasa de interés de referencia, la Reserva Federal en su última minuta, se ha expresado en el sentido que no ve peligros inmediatos de un recalentamiento de los precios y que su accionar se va limitar a emparejar la tasa con la inflación esperada, por otro lado el mercado tiene otra visión es por eso que se produjo un aumento de la tasa de interés de los Bonos del Tesoro sustentada en el aumento del déficit, que obligo a ofrecer una fuerte emisión de nuevos Bono
EN ARGENTINA
Lo que paso con el dólar en semanas atrás no fue un hecho sorpresivo, desde el momento que se libero la entrada y salida de capitales golondrina del país, se sabia que en cuanto hubiera alguna circunstancia que lo ameritara los capitales emigrarían del país sacudiendo las reservas y consecuentemente el tipo de cambio.
La conferencia de Prensa del 28 de diciembre del 2017, mas las medidas concretadas subsecuentemente y la sanción de la ley sobre que penaba las utilidades de fondos extranjeros fueron los disparadores de origen nacional.Otros disparadores, pero de origen internacional, fueron el aumento de la tensión internacional, sobre todo por la amenaza de guerra comercial entre China y EEUU que produjo una escalada de la incertidumbre en los mercados y el aumento de la tasa de interés expresada por los Bonos del Tesoro de EEUU.
La Tasa de interés de Estados Unidos es tan importante, que una variación a la baja o la suba repercute en los mercados internacionales produciendo un arbitraje entre las distintas divisas. En esta situación se puede actuar de dos maneras, una es dejar que el tipo de cambio se devalúe y llegue a un nuevo equilibrio, la otra es aumentar la tasa de interés hasta un punto que sea mas negocio seguir manteniendo las inversiones en ese país a pesar del aumento del riesgo.
De por si el aumento del tipo de cambio (o devaluación del Peso) no es un problema, es la transferencia de esa variación a los otros precios de la economía el problema y la consecuente transferencia de ingresos que se produce entre distintos sectores de la economía. La variación del tipo de cambio expresa (en nuestro país) lo que una sociedad piensa o siente sobre su moneda, sus instituciones o el futuro del País.
En este momento nos encontramos a la espera de un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, que en otras épocas actuaba como cobrador de los capitales prestados por los Países Desarrollados a los “países subdesarrollados” y tratando de restablecer la confianza para evitar una nueva estampida.
La gran pregunta es: ¿podrá el gobierno generar la confianza necesaria en los depositantes para que no se produzca una crisis más profunda todavía? La fuga inicialmente se produjo en los grandes depositantes en su mayoría capitales golondrina de origen internacional que volvieron a costa de una alta tasa y de un aseguramiento del tipo de cambio, el pequeño y mediano ahorrista en su mayoría dio un voto de confianza y no retiro los fondos del sistema bancario, pero (siempre hay un pero) si no hay muestras de claras de liderazgo afrontando los problemas y encaminando soluciones, la confianza se va ha deteriorar cada vez mas y estaremos en situaciones más difíciles todavía
El préstamo del fmi es solo para tratar de llegar a fin de mandato. Y luego se fuga con todo los dólares. Por algo Macri regalo nuestro oro a los ingleses. Oro que luego será reclamado por los buitres. Necesitamos una ley que impida las cuentas ofshore. Y que sean consideradas un delito.