Las provincias consiguieron financiamiento, en lo que va del 2017, por u$s 6.598,5 millones en el mercado de capitales local e internacional, cifra que representa el 93,6% de lo obtenido a través de colocaciones de bonos y letras del tesoro en todo 2016.
El jueves último, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires emitió un nuevo bono en pesos por el equivalente a u$s 530 millones, a siete años de plazo y con un interés igual a la tasa Badlar (actualmente en 19,25% anual) más 3,25 puntos porcentuales, lo que se constituyó en la mayor operación en moneda local en el mercado doméstico y con la participación de inversores extranjeros.
También el miércoles último, Chubut colocó Letras del Tesoro por $ 617 millones, aunque recibió ofertas por $ 1.120 millones.
Del monto total colocado, $ 183 millones correspondieron a Letras a 92 días de vencimiento con una tasa de 21,50% anual; $ 174 millones en Letras a 154 días a una tasa de 21,44% y $ 260 millones a un plazo de 217 días con un margen de 2,74% por sobre la tasa Badlar.
"Son emisiones muy bienvenidas por el mercado, porque hay mucha liquidez", destacó a Télam Nicolás Jensen, director de Sector Público de la entidad de servicios financieros Puente.
Jensen puntualizó que "hay un atractivo especial por las colocaciones de la ciudad y la provincia de Buenos Aires, y la de Córdoba, porque representan el 60% del Producto Bruto Interno (PBI) nacional".
En ese sentido, indicó que "estos distritos están encarando grandes obras de infraestructura, con inversión en obras viales, gasoductos, autopistas".
Por su parte, el gerente general de Banca Corporativa del Banco de Servicios y Transacciones (BST), Daniel Gowland, indicó a Télam que "hay una abundancia de liquidez en el exterior", y subrayó que "la Argentina luce muy bien para el apetito de los inversores".
"Claramente hay demanda tanto por títulos soberanos como subsoberanos", remarcó Gowland, quien puntualizó que "hay programadas emisiones importantes en el exterior y en el mercado local".
Afirmó que "los inversores del exterior ven con apetito el nivel de tasas en activos fijos que hay en Argentina, que tienen un plus por sobre los mercados emergentes".
El creciente interés por las emisiones provinciales llevó a la entidad financiera Balanz Capital a lanzar un fondo común de inversión con renta fija en dólares, anclado en bonos subsoberanos.
"Es un fondo muy pedido por inversores corporativos, la banca privada y la institucional, porque lo que buscamos es optimizar la curva de rendimientos en dólares de la Argentina", explicó a Télam Joaquín Bagües, analista senior de Investigación, de Balanz.
Destacó que "con este Fondo, el inversor se olvida de pasarse de un bono a otro, cuando cambia el rendimiento", y precisó que "la renta que percibe el ahorrista obviamente lleva un plus por encima de un bono soberano".
En ese sentido, el FCI tiene un mínimo para ingresar de u$s 1.000 y ofrece una tasa en dólares de 5,6% anual, cuando el Bono del Tesoro Nacional 2019 paga 3,38% y el Bonte 2020 abona un interés de 4,58%.
Precisó que "es un fondo a mediano plazo, dos años y medio, para que el ahorrista esté tranquilo en dólares", y subrayó que "es un instrumento bastante conservador para que la gente pueda resguardar la riqueza de sus ahorros en dólares".
Por su parte, Jensen subrayó que "a la Argentina se la estaba esperando desde hace muchos años que participe activamente del mercado de capitales, como lo hace el resto de los países de la región".
En tanto, para Gowland, "el nivel de emisión es extraordinario", y lo adjudicó a que "hay un apetito inversor ante expectativas de un dólar tranquilo y previsible".
De todos modos, puntualizó que "hay que ver si es necesario aumentar el nivel de deuda, porque hay que pensar en el repago", y concluyó que "el mercado está receptivo, pero que esta tendencia continúe dependerá de la lógica de porqué una provincia sale a endeudarse".
