En el primer mes completo en el que el mercado funcionó sin cepo para las personas físicas, hubo compras netas minoristas por USD 1.954 millones.
Más de 1 millón de argentinos compraron dólares en el sistema financiero por un total de USD 2.262 millones en mayo, al mismo tiempo que 524.000 hicieron ventas por USD 308 millones. De esa forma, en el primer mes completo sin cepo cambiario para las personas físicas hubo compras minoristas netas de dólares por USD 1.954 millones, según los datos del Balance Cambiario publicado hoy por el BCRA.
La cifra fue similar a las operaciones de abril, en el que hubo compras por USD 2.048 millones y ventas por USD 111 millones, con un saldo vendedor neto de USD 1.937 millones. En ese caso, la primera mitad del mes el mercado funcionó con restricciones.
Por otra parte, en el mes también se registró otro factor de demanda importante de dólares en los gastos con tarjeta en moneda extranjera, que alcanzaron los USD 770 millones. En abril se había registrado un monto apenas menor, USD 765 millones.
Según el informe del Banco Central, hubo “egresos netos para gastos por viajes, pasajes y otros consumos efectuados con tarjetas con proveedores no residentes” por esa cifra. Este rubro incluye tanto lo que gastaron en dólares los argentinos que viajaron al exterior, como las compras online o la provisión de servicios en dólares provistos desde el extranjero, tales como algunas plataformas de streaming.
No obstante, estos USD 770 millones no necesariamente implican una mayor demanda en el mercado de cambios. El BCRA aseguró que “más del 70%” de esos consumos con tarjeta fueron cancelados con fondos que los consumidores ya tenían en su poder, tanto en cuentas propias en los bancos como en efectivo. Siguiendo la afirmación del BCRA, cerca del 30% de esas operaciones requirió compras de divisas en el mercado.
Por otra parte, los datos oficiales del BCRA confirman que en mayo no hubo intervención oficial en ninguno de los segmentos del mercado, ni el mayorista ni el financiero. De ese modo, el Gobierno reafirmó que no tendrá intervención directa mientras la cotización del dólar se mantenga dentro de la banda cambiaria de $1.000/$1.400, que cada mes se va ampliando hacia arriba y hacia abajo.
Donde sí hubo intervención oficial para influir en el tipo de cambio fue en el mercado del dólar futuro. La posición del Banco Central saltó de USD 500 millones a USD 2.000 millones, según datos oficiales conocidos la semana pasada.
El Balance Cambiario de mayo exhibió además que la Argentina tuvo déficit en la cuenta corriente cambiaria por 12 meses consecutivos, lo que implica que salen más dólares de los que ingresan. En mayo, el rojo se ubicó en USD 149 millones y fue el más bajo del año pero no logró torcer la tendencia deficitaria.
La salida de divisas por parte de las personas físicas se evidenció en el dato de “formación de activos externos”, que registró egresos por USD 3.480 millones.
El Central destacó que no todas las compras de billetes implican una dolarización para que derive en salida de dólares del sistema. “Parte de los fondos adquiridos y registrados en la cuenta billetes quedan depositados en cuentas locales o pueden ser utilizados posteriormente para la cancelación de consumos con tarjetas en moneda extranjera y no necesariamente constituir formación de activos externos como destino final”, señaló el informe.
El escenario reflejado en el Balance Cambiario de mayo reflejó, como era esperable, una caída en las reservas del Banco Central, que disminuyeron USD 2.009 millones en el mes siguiente al cierre de un acuerdo con el FMI en el que se selló un compromiso de incrementarlas.
El nivel de reservas cerró mayo con un nivel de USD 36.919 millones, un resultado explicado principalmente “por la caída de las tenencias en moneda extranjera de las entidades en el BCRA por USD 1.772 millones, por los pagos netos de intereses y cargos al FMI por USD 664 millones y por los pagos netos efectuados por el BCRA a través del Sistema de Pagos de Moneda Local (SML) por USD 77 millones”.
Esas pérdidas fueron “parcialmente compensadas por los desembolsos netos de pagos capital e intereses de préstamos de organismos internacionales (excluyendo al FMI) por USD 303 millones y por el aumento de la cotización en dólares de los activos que componen las reservas por USD 187 millones”.
