{"id":431029,"date":"2025-08-04T11:12:27","date_gmt":"2025-08-04T14:12:27","guid":{"rendered":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/?p=431029"},"modified":"2025-08-04T11:12:29","modified_gmt":"2025-08-04T14:12:29","slug":"el-gobierno-argentino-espera-recibir-hoy-el-segundo-desembolso-de-usd-2-000-millones-del-fmi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/el-gobierno-argentino-espera-recibir-hoy-el-segundo-desembolso-de-usd-2-000-millones-del-fmi\/","title":{"rendered":"El Gobierno argentino espera recibir hoy el segundo desembolso de USD 2.000 millones del FMI"},"content":{"rendered":"\n

Tal como ocurri\u00f3 en mayo con el giro inicial de USD 12.000 millones, el Ministerio de Econom\u00eda utilizar\u00e1 esos fondos para recomprar Letras Intransferibles al Banco Central.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

\"ElEl Gobierno espera hoy lunes un segundo desembolso del FMI por USD 2.000 millones<\/p>\n\n\n\n

El Gobierno recibir\u00e1 este lunes el\u00a0segundo desembolso<\/strong> del Fondo Monetario Internacional<\/strong>\u00a0por\u00a0USD 2.000 millones<\/strong>\u00a0y decidi\u00f3 que ejecutar\u00e1 una operaci\u00f3n de deuda interna entre el Ministerio de Econom\u00eda y el Banco Central. Ser\u00e1 un pase de d\u00f3lares de un caj\u00f3n a otro en el sector p\u00fablico que involucra a las\u00a0Letras Instransferibles<\/strong> hoy en manos del ente monetario, y que redundar\u00e1n en mayores reservas netas en divisas.<\/p>\n\n\n\n

Fuentes oficiales confirmaron a\u00a0Infobae\u00a0<\/strong>que, tras la llegada de los fondos prevista para hoy, el Gobierno cancelar\u00e1 una nueva porci\u00f3n de estos t\u00edtulos emitidos por el Tesoro y sin valor de mercado. La principal novedad en esta segunda etapa del acuerdo iniciado en abril radica en la reconfiguraci\u00f3n de las metas\u00a0de reservas<\/strong>, menos exigentes para este a\u00f1o: ser\u00e1n unos USD 5.000 millones inferiores a lo planificado originalmente.<\/p>\n\n\n\n

Al respecto, el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo<\/strong>,explic\u00f3 el \u00faltimo jueves por la noche: \u201cEs algo mucho m\u00e1s l\u00f3gico. La acumulaci\u00f3n de reservas es una consecuencia de las bondades del programa econ\u00f3mico. No se puede establecer una fecha exacta para la adquisici\u00f3n de una cantidad determinada de reservas. De hecho, ocurri\u00f3 con la revisi\u00f3n del 13 de junio; tal vez las compras se efectuaban el 18 de junio. No se puede fijar una fecha precisa\u201d.<\/p>\n\n\n\n

<\/a>\"ElEl Tesoro le recomprar\u00e1 al Banco Central otra porci\u00f3n de Letras Intransferibles, replicando la maniobra ejecutada en mayo con el primer env\u00edo de USD 12.000 millones<\/p>\n\n\n\n

C\u00f3mo funciona la recompra de Letras<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan el balance actualizado del Banco Central<\/strong>, hasta el 23 de julio, la entidad cuenta con unos USD 16.753 millones<\/strong> en Letras Intransferibles, frente a los USD 23.713 millones registrados a principios de mayo. Esta disminuci\u00f3n refleja la primera operaci\u00f3n de deuda interna de este tipo oficializada por el Central el 6 de mayo. El procedimiento consiste en transferir la tenencia de d\u00f3lares entre dependencias del Estado nacional, sin modificar el monto total de reservas brutas.<\/p>\n\n\n\n

El traspaso de d\u00f3lares desde el Tesoro al Banco Central implica un cambio en el acreedor del Estado nacional y mejora la posici\u00f3n de reservas netas del BCRA<\/strong>, aunque el volumen total de reservas brutas permanece sin modificarse. Esta din\u00e1mica responde a que los d\u00f3lares de los Derechos Especiales de Giro (DEG)<\/strong> \u2014la unidad de cuenta convertible del Fondo Monetario Internacional\u2014 dejan de estar en poder del Ministerio de Econom\u00eda para integrarse a los activos externos del Banco Central.<\/p>\n\n\n\n

Desde el punto de vista contable, cuando los fondos permanecen depositados por el Tesoro en el BCRA, se contabilizan como encajes y suman a las reservas brutas. Tras ser trasladados al activo de la autoridad monetaria, pasan a formar parte de las\u00a0reservas netas<\/strong>, disponibles para eventuales intervenciones en el mercado en un esquema de flotaci\u00f3n administrada entre bandas. De esta manera, el stock total de divisas no var\u00eda, pero s\u00ed cambia su composici\u00f3n interna.<\/p>\n\n\n\n

\"El<\/p>\n\n\n\n

El FMI aprob\u00f3 la revisi\u00f3n de metas y la Argentina recibir\u00e1 un desembolso de USD 2.000 millones<\/p>\n\n\n\n

Las Letras Intransferibles son t\u00edtulos surgidos en 2006, cuando el gobierno de N\u00e9stor Kirchner<\/strong> cancel\u00f3 la deuda con el FMI utilizando reservas internacionales y le otorg\u00f3 al Banco Central un t\u00edtulo p\u00fablico en d\u00f3lares no negociable. Desde entonces, este mecanismo se emple\u00f3 en distintas ocasiones para que el Ministerio de Econom\u00eda obtuviera divisas y afrontara compromisos de deuda externa. A cambio, entrega al Central instrumentos que no pueden venderse ni negociarse<\/strong>, con vencimientos a diez a\u00f1os, bajo inter\u00e9s o sin rendimiento, y con renovaci\u00f3n autom\u00e1tica.<\/p>\n\n\n\n

Santiago Bausili<\/strong>, actual presidente del BCRA, introdujo recientemente un cambio en la valuaci\u00f3n contable de estos t\u00edtulos. Anteriormente, las Letras se registraban a valor t\u00e9cnico en pesos, calculado con el tipo de cambio oficial. Operadores del mercado se\u00f1alan que este m\u00e9todo permit\u00eda que, ante una devaluaci\u00f3n, el valor en pesos de los papeles aumentara, generando una ganancia contable para el BCRA, que luego pod\u00eda transferirse como utilidades al Tesoro.<\/p>\n\n\n\n

\"El<\/p>\n\n\n\n

El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, junto al presidente del Banco Central, Santiago Bausil <\/p>\n\n\n\n

Un informe de Quantum Finanzas<\/strong> detall\u00f3 que la \u00faltima operaci\u00f3n consisti\u00f3 en que el Tesoro retir\u00f3 fondos de las reservas por el equivalente a USD 12.002 millones<\/strong>. Paralelamente, por instrucci\u00f3n del Decreto 179\/2025, recompr\u00f3 al BCRA Letras Intransferibles del Tesoro contabilizadas por ese valor efectivo, aunque el valor nominal original de esos t\u00edtulos rondaba los USD 40.000 millones<\/strong>. El BCRA elimin\u00f3 esos papeles de su activo y mantuvo su nivel de reservas brutas. Ahora, esas reservas son propias<\/strong>, clasificadas como \u201cOtros\u201d en el balance.<\/p>\n\n\n\n

FMI: resultados de la primera revisi\u00f3n<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Tres meses y medio despu\u00e9s del acuerdo Extended Fund Facility (EFF)<\/strong>, el Gobierno y el Fondo Monetario Internacional<\/strong> alcanzaron un entendimiento en la primera revisi\u00f3n de metas trimestrales, que incluy\u00f3 un ajuste en los objetivos de acumulaci\u00f3n de reservas internacionales, un \u00e1rea donde el BCRA qued\u00f3 por debajo del umbral m\u00ednimo previsto para esta etapa del programa.<\/p>\n\n\n\n

El acuerdo vigente con el FMI present\u00f3 avances y retrocesos, especialmente en relaci\u00f3n al tipo de cambio: la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar descendi\u00f3 a m\u00ednimos de la banda de flotaci\u00f3n y luego se aproxim\u00f3 al techo. La pol\u00edtica de reservas transit\u00f3 una fase sin intervenci\u00f3n del Banco Central y, luego, una aceleraci\u00f3n en las compras de d\u00f3lares por el Tesoro junto al desarme de las LEFI (Letras Fiscales de Liquidez)<\/strong>, lo que modific\u00f3 la estrategia monetaria.<\/p>\n\n\n\n

En un comunicado, el FMI destac\u00f3: \u201cLa s\u00f3lida implementaci\u00f3n de las pol\u00edticas permiti\u00f3 una transici\u00f3n fluida hacia un r\u00e9gimen cambiario m\u00e1s flexible, con inflaci\u00f3n en descenso y crecimiento econ\u00f3mico sostenido\u201d<\/strong>. El Directorio Ejecutivo remarc\u00f3 el compromiso de las autoridades para salvaguardar el ancla fiscal<\/strong>, fortalecer el marco monetario y reconstruir reservas, sumado al impulso de reformas orientadas al crecimiento.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, el organismo internacional subray\u00f3 que el Gobierno no alcanz\u00f3 la meta de reservas establecida para mediados de junio.\u00a0\u201cAunque no se cumpli\u00f3 la meta cuantitativa de acumulaci\u00f3n de reservas internacionales netas, se lograron otros criterios clave de desempe\u00f1o y objetivos indicativos, y se implementaron medidas correctivas para acercar las reservas al objetivo establecido\u201d<\/strong>, se\u00f1al\u00f3 el FMI.<\/p>\n\n\n\n

\"El<\/p>\n\n\n\n

El acuerdo con el FMI, en vigor desde hace tres meses, transit\u00f3 por dificultades y ajustes entre los logros del ministro Caputo y las exigencias de Georgieva<\/p>\n\n\n\n

En el plano monetario, un \u00e1rea especialmente cr\u00edtica en las \u00faltimas semanas, Kristalina Georgieva<\/strong> plante\u00f3 que las condiciones contractivas deben sostenerse para mantener el proceso de desinflaci\u00f3n y remonetizaci\u00f3n. Adem\u00e1s, consider\u00f3 necesario mejorar el marco monetario<\/strong> para una administraci\u00f3n m\u00e1s eficiente de la liquidez y para mitigar la volatilidad de las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

Georgieva puntualiz\u00f3: \u201cLas mejoras al marco monetario permitir\u00e1n optimizar la gesti\u00f3n de la liquidez y mitigar la volatilidad de las tasas de inter\u00e9s. Es fundamental que exista mayor claridad en el r\u00e9gimen monetario a mediano plazo para consolidar el proceso de desinflaci\u00f3n\u201d<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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