{"id":430033,"date":"2025-07-11T14:25:56","date_gmt":"2025-07-11T17:25:56","guid":{"rendered":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/?p=430033"},"modified":"2025-07-11T14:26:07","modified_gmt":"2025-07-11T17:26:07","slug":"el-gobierno-espera-definiciones-del-fmi-para-destrabar-un-giro-por-us2000-millones-y-aliviar-las-reservas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/el-gobierno-espera-definiciones-del-fmi-para-destrabar-un-giro-por-us2000-millones-y-aliviar-las-reservas\/","title":{"rendered":"El Gobierno espera definiciones del FMI para destrabar un giro por US$2000 millones y aliviar las reservas"},"content":{"rendered":"\n

El organismo todav\u00eda no finaliz\u00f3 la primera revisi\u00f3n del acuerdo que se firm\u00f3 el abril. Resta la aprobaci\u00f3n t\u00e9cnica y el visto bueno del directorio.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n

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\"En
En alerta por las reservas, el Gobierno espera definiciones clave del FMI para destrabar el giro por US$2000 millones<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n

Hasta el momento, el organismo no finaliz\u00f3 la primera revisi\u00f3n del nuevo acuerdo firmado en abril bajo el programa de Facilidades Extendidas (EFF, por sus siglas en ingl\u00e9s). Una vez que esto suceda, deber\u00e1 publicar el <\/strong>staff level agreement<\/strong><\/em>o acuerdo t\u00e9cnico, que es el entendimiento preliminar alcanzado entre los t\u00e9cnicos del Fondo y la Argentina.<\/p>\n\n\n\n

\u201cCon respecto a la primera revisi\u00f3n, primero, las conversaciones entre el equipo y las autoridades deber\u00e1n concluir y se deber\u00e1 alcanzar un Acuerdo a Nivel de Personal. Una vez que esto suceda, presentaremos la documentaci\u00f3n a nuestra Junta Directiva para su revisi\u00f3n\u201d, expres\u00f3 Julie Kozac, la vocera del Fondo, en su ultima conferencia.<\/p>\n\n\n\n

Es decir, que una vez cerrada la instancia t\u00e9cnica, la revisi\u00f3n se env\u00eda al Directorio del FMI<\/strong>, que deber\u00e1 aprobarlo para habilitar el desembolso.<\/p>\n\n\n\n

En ese sentido, Kozak aclar\u00f3: \u201cA\u00fan no tengo una fecha para la reuni\u00f3n de la Junta Directiva, pero, por supuesto, los mantendremos informados a medida que avancen las conversaciones\u201d.<\/p>\n\n\n

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La comitiva argentina junto al equipo del FMI en la sede de Washington<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n

Tras el incumplimiento de la meta de acumulaci\u00f3n de reservas<\/strong> en junio y las proyecciones sobre un\u00a0d\u00e9ficit de cuenta corriente\u00a0<\/strong>que ser\u00e1 cinco veces m\u00e1s alto que el estimado en el acuerdo, se especula con que el FMI le brinde un\u00a0waiver\u00a0<\/em>(perd\u00f3n) a la Argentina por no llegar al objetivo y finalmente destrabe los US$2000 millones.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, la vocera evit\u00f3 referirse a esa posibilidad: \u201cEn cuanto a algunas preguntas m\u00e1s espec\u00edficas, como las metas del programa y la posibilidad de un waiver<\/em>, dado que las conversaciones est\u00e1n en curso, no voy a especular sobre la posibilidad de exenciones ni sobre qu\u00e9 se discute<\/strong>\u201c.<\/p>\n\n\n\n

Complicaciones con el FMI y los inversores<\/strong><\/p>\n\n\n\n

M\u00e1s all\u00e1 de las dificultades para sumar divisas de forma genuina, la falta de reservas conllevar\u00e1 inevitablemente a seguir incumpliendo la pauta acordada con el FMI<\/strong> e incluso podr\u00eda demorar la baja del riesgo pa\u00eds<\/strong>, clave para que lleguen capitales extranjeros a la Argentina.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEl ritmo de acumulaci\u00f3n de reservas sigue siendo modesto y est\u00e1 lejos de alcanzar la meta comprometida. Esto podr\u00eda no ser un problema en la relaci\u00f3n con el FMI (asumimos que los waivers<\/em> ser\u00e1n habilitados), pero entendemos que s\u00ed implicar\u00e1 un lastre para la baja del riesgo pa\u00eds<\/strong>, incrementando el desaf\u00edo de acceder a los mercados para refinanciar los (abultados) vencimientos del a\u00f1o que viene (US$4400 millones en enero 2026)<\/strong>\u201c, expresaron en LCG<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEl Gobierno deber\u00eda sumar, v\u00eda deuda o compras en el MULC<\/strong> por parte del Tesoro o del BCRA (revirtiendo la decisi\u00f3n de no intervenir al interior de las bandas), un total de US$5000 millones y US$9500 millones adicionales en el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o\u201d, a\u00f1adieron.<\/p>\n\n\n\n

A fines de marzo, Luis Caputo, durante su exposici\u00f3n en la XXIII Conferencia sobre Regulaci\u00f3n y Supervisi\u00f3n de Seguros de Am\u00e9rica Latina, asegur\u00f3 que, una vez firmado el acuerdo por US$20.000 millones con el FMI, las reservas brutas del Banco Central alcanzar\u00edan un monto cercano a los US$50.000 millones. El viernes pasado, las reservas brutas cerraron en US$41.739 millones<\/strong> y no alcanzaron el umbral anunciado por Caputo <\/strong>desde que se cerr\u00f3 el programa con el Fondo.<\/p>\n\n\n

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\"El
El Banco Central<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n

Seg\u00fan las estimaciones de los expertos de Adcap<\/em>, que utilizaron las m\u00e9tricas del FMI para evaluaci\u00f3n la adecuaci\u00f3n de reservas, el nivel adecuado en la acumulaci\u00f3n de divisas deber\u00eda situarse entre US$57.800 millones y US$78.700 millones<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

\u201cPara ponerlo en contexto, el nivel actual \u2014 descontando el swap con China \u2014 cubre solo entre el 36% y el 49% de ese rango<\/strong>. Dado el tipo de cambio fuertemente administrado de la Argentina un objetivo razonable de punto medio podr\u00eda ser US$68.000 millones. Eso implicar\u00eda m\u00e1s que duplicar las reservas actuales<\/strong>\u201d, graficaron.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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