{"id":388563,"date":"2023-08-23T11:54:25","date_gmt":"2023-08-23T14:54:25","guid":{"rendered":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/?p=388563"},"modified":"2023-08-23T11:54:25","modified_gmt":"2023-08-23T11:54:25","slug":"para-los-economistas-el-dolar-oficial-llegara-otra-vez-atrasado-a-octubre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/para-los-economistas-el-dolar-oficial-llegara-otra-vez-atrasado-a-octubre\/","title":{"rendered":"Para los economistas, el d\u00f3lar oficial llegar\u00e1 otra vez atrasado a octubre"},"content":{"rendered":"\n

El Gobierno anunci\u00f3 que mantendr\u00e1 el d\u00f3lar mayorista en $ 350 hasta las elecciones, pero la voracidad de la inflaci\u00f3n le juega en contra pese a la devaluaci\u00f3n de la semana pasada.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n

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El salto del tipo de cambio oficial del 21,8% en el lunes post-electoral vino con la promesa impl\u00edcita de que el tipo de cambio mayorista en $ 350 se mantendr\u00e1 sin cambios hasta octubre.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Con esto, tras la derrota en las PASO, el Gobierno Nacional busc\u00f3 aplicar alguna medida para contener la escalada del d\u00f3lar y anticipar el efecto del crawling peg<\/em>, <\/strong>la suba diaria del d\u00f3lar oficial, para hacerlo todo de una vez. Junto con esto, el Banco Central aplic\u00f3 un alza de 18 puntos porcentuales en la tasa de rendimiento de los plazos fijos y la llev\u00f3 a 118% anual (Tasa Nominal Anual - TNA).<\/p>\n\n\n\n

El impacto de estas dos medidas, que en teor\u00eda deb\u00edan ordenar la econom\u00eda hasta octubre, se diluy\u00f3 en pocas horas: el d\u00f3lar blue dio un salto del 30%<\/strong> la semana pasada y se inici\u00f3 un fren\u00e9tico traslado a precios de la devaluaci\u00f3n, que paraliz\u00f3 buena parte de las ventas.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En este marco, con el salto de la inflaci\u00f3n que llegar\u00e1 a<\/strong> dos d\u00edgitos en agosto y septiembre<\/strong>, m\u00e1s la brecha cambiaria otra vez arriba del 100%, los economistas advierten que en dos meses el tipo de cambio oficial estar\u00e1 m\u00e1s atrasado que antes de las PASO.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Desde Romano Group plantean que no alcanzar\u00e1 con la devaluaci\u00f3n post-PASO:<\/strong> \"En la \u00faltima parte de la campa\u00f1a, el Banco Central se ver\u00e1 obligado nuevamente a devaluar al ritmo inflacionario,<\/strong> principalmente para no perder competitividad por el traslado a precio de la devaluaci\u00f3n ya hecha. La brecha por encima del 100% es el mayor impedimento de mantener el tipo de cambio fijo<\/strong>, donde probablemente presione sobre las liquidaciones agro\".<\/p>\n\n\n\n

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Adem\u00e1s, apuntaron que \"estimando una inflaci\u00f3n promedio de 12% mensual para agosto-septiembre<\/strong>, de mantener el tipo de cambio fijo se llegar\u00eda al fin del tercer trimestre con un tipo de cambio oficial m\u00e1s apreciado que antes de haber devaluado post PASO 2023<\/strong>. Ese tipo de cambio dar\u00eda a precios de hoy $ 280 versus $ 287 pre-PASO\".<\/p>\n\n\n\n

En la consultora Equilibra coinciden en que \"en caso de que el d\u00f3lar oficial se mantenga en $ 350 hasta octubre, el tipo de cambio real se ubicar\u00eda<\/strong> en los mismos niveles que en la previa de las Primarias,<\/strong> pero con una inflaci\u00f3n mensual superando el d\u00edgito<\/strong>\".<\/p>\n\n\n\n

Un dato que despierta las alarmas es que \"la brecha cambiaria super\u00f3 su nivel pre-PASO en s\u00f3lo dos ruedas\", <\/strong>sostiene Equilibra. Por ahora, el d\u00f3lar informal le gan\u00f3 en t\u00e9rminos reales al de julio 2022 con la \u201ccrisis de los 3 ministros\u201d ($ 707 a precios de hoy), pero a\u00fan se ubica por debajo de los <\/strong>$ 956 de octubre 2020.<\/p>\n\n\n\n

La consultora LCG es otra de las que marca que el traslado de la devaluaci\u00f3n a precios \"parece estar siendo m\u00e1s r\u00e1pido de lo habitual, <\/strong>por lo que el objetivo de mantener el d\u00f3lar en $ 350 hasta octubre parece dif\u00edcil de cumplir<\/strong>\". LCG advierte que con proyecciones de inflaci\u00f3n de 14% para agosto y 12% para septiembre, \"la ganancia de competitividad parece totalmente erosionada en dos meses\". <\/p>\n\n\n\n

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Por lo pronto, el mercado desconf\u00eda de la sostenibilidad del d\u00f3lar oficial en $ 350, <\/strong>y todav\u00eda negocia cobertura en el Rofex pagando 10% y 12% por encima del spot a septiembre y octubre. <\/p>\n\n\n\n

\"La falta de reservas y una aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n que a partir de agosto podr\u00eda instalarse por encima del 12% mensual hacen ef\u00edmeros los intentos por anclar las expectativas\", consiga el IERAL. As\u00ed, anticipa que \"la pr\u00f3xima devaluaci\u00f3n ocurrir\u00e1 en un contexto en el que para el mercado ser\u00e1 insuficiente un salto de 22% del tipo de cambio\".<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Entre estas advertencias, la voz disonante es la del economista Fernando Marull que pronostica que no habr\u00e1 otra devaluaci\u00f3n antes de octubre. <\/strong>En su escenario, la inflaci\u00f3n dar\u00e1 un salto del 15% en agosto y del 12% en septiembre, pero el ministro Sergio Massa se beneficiar\u00e1 con el desembolso del FMI m\u00e1s los yuanes chinos.<\/p>\n\n\n\n

\"Ahora resta saber el detalle del acuerdo y si el desembolso podr\u00e1 usarse para contener el d\u00f3lar paralelo y cu\u00e1nto podr\u00e1 liberar para pagar importaciones\", afirm\u00f3 Marull, que no descarta un nuevo d\u00f3lar soja pese a que Massa lo viene negando. \"Como escenario base, ahora asumimos que 'llega' al 22 de octubre, con brecha alta pero logra evitar otro salto cambiario oficial\"<\/strong>, concluy\u00f3.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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