{"id":354709,"date":"2022-09-19T11:30:17","date_gmt":"2022-09-19T14:30:17","guid":{"rendered":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/?p=354709"},"modified":"2022-09-19T11:30:23","modified_gmt":"2022-09-19T14:30:23","slug":"repunte-de-los-dolares-financieros-por-que-volvieron-a-los-300-y-que-les-deparara-esta-semana","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/repunte-de-los-dolares-financieros-por-que-volvieron-a-los-300-y-que-les-deparara-esta-semana\/","title":{"rendered":"Repunte de los d\u00f3lares financieros: por qu\u00e9 volvieron a los $300 y qu\u00e9 les deparar\u00e1 esta semana"},"content":{"rendered":"\n

Los analistas esperan que los tipos de cambios paralelo contin\u00faen presionados hacia el alza en los pr\u00f3ximos d\u00edas, pese a la suba de tasas y la acumulaci\u00f3n de reservas que viene realizando el Banco Central por el \u201cd\u00f3lar soja\u201d.<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure><\/div>\n\n\n\n

En las \u00faltimas tres ruedas, los d\u00f3lares financieros interrumpieron la <\/strong>pax<\/strong><\/em> cambiaria que reinaba hac\u00eda un mes y medio. <\/strong>Si bien una racha de buenas noticias le hab\u00eda permitido al mercado cambiario estabilizarse tras la crisis pol\u00edtico-econ\u00f3mica de julio, cuando todas las cotizaciones libres tocaron r\u00e9cords nominales hist\u00f3ricos, el mi\u00e9rcoles pasado los tipos de cambio paralelos volvieron a despertarse y cerraron la semana con subas mayores a los $20. <\/strong>Inflaci\u00f3n, emisi\u00f3n, m\u00e1s demanda por los d\u00f3lares y temores internacionales son algunos de los factores que presionaron al alza<\/strong> y que continuar\u00e1n presentes en el mediano plazo, <\/strong>seg\u00fan distintos analistas.<\/p>\n\n\n\n

El viernes el\u00a0d\u00f3lar MEP\u00a0<\/strong>o \u201cBolsa\u201d apareci\u00f3 en pantallas a\u00a0$293,38.<\/strong>\u00a0Esa cotizaci\u00f3n represent\u00f3 un avance diario de $6,50 (+2,3%) y de $22 a lo largo de la semana (+8%). Lo mismo sucedi\u00f3 con el\u00a0d\u00f3lar contado con liquidaci\u00f3n (CCL)\u00a0<\/strong>o \u201ccable\u201d, ya que volvi\u00f3 a traspasar la barrera de los $300, cifra que no se ve\u00eda desde fines de agosto. Cerr\u00f3 la rueda en los\u00a0$301,15,<\/strong>\u00a0$6 m\u00e1s que el d\u00eda anterior (+2%) y $20 frente al viernes de la semana anterior (+7,2%).<\/p>\n\n\n\n

\u201cLa din\u00e1mica alcista de los d\u00f3lares financieros fue empujada por dolarizaci\u00f3n de productores agropecuarios y un entorno financiero externo m\u00e1s complicado\u00a0<\/strong>por el dato de inflaci\u00f3n en Estados Unidos. La fuerte suba de tasas que realiz\u00f3 el Banco Central (BCRA) y la acumulaci\u00f3n de reservas son elementos locales positivos para moderar expectativas, pero el clima externo sigue siendo bastante determinante\u201d, se\u00f1al\u00f3 el economista Jorge Neyro. Ante el mal dato de inflaci\u00f3n norteamericana los analistas esperan que la Reserva Federal (Fed) contin\u00fae respondiendo con una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s agresiva,\u00a0situaci\u00f3n que pega de lleno en los pa\u00edses emergentes<\/strong>\u00a0(como la Argentina).<\/p>\n\n\n\n

La inflaci\u00f3n local tambi\u00e9n afect\u00f3. <\/strong>Tras conocerse el 7% de agosto, una cifra que estuvo por encima de lo que esperaba el mercado, el CCL marc\u00f3 la mayor suba diaria desde que Sergio Massa asumi\u00f3 en el Ministerio de Econom\u00eda. En Portfolio Personal de Inversiones (PPI) remarcaron que \u201cel efecto \u2018d\u00f3lar soja\u2019 pareciera esfumarse por completo\u201d, y agregaron que la emisi\u00f3n monetaria sin respaldo \u201ccomenz\u00f3 a canalizarse a los d\u00f3lares financieros\u201d.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Por m\u00e1s que la iniciativa le permiti\u00f3 al Banco Central comprar US$1955 millones en ocho ruedas,\u00a0el d\u00f3lar soja no es negocio para la entidad monetaria.\u00a0<\/strong>Compra d\u00f3lares a $200 y se los vende a los importadores a $140. Esa diferencia de $60 se financia con emisi\u00f3n. Seg\u00fan c\u00e1lculos de PPI,\u00a0hasta el momento el Central realiz\u00f3 una emisi\u00f3n neta de Base Monetaria o incremento de pasivos por $462.568 millones\u00a0<\/strong>o 0,6% del PBI (resultante de la diferencia entre US$3186 millones que liquidaron los sojeros al d\u00f3lar \u201csoja\u201d y las ventas al d\u00f3lar oficial por US$1232 millones).<\/p>\n\n\n\n

\u201cDe este monto emitido, s\u00f3lo $277.289 millones tuvieron una contrapartida en el activo del Central (suba de reservas), que en definitiva es la liquidez que puede absorber la autoridad monetaria. En consecuencia, la emisi\u00f3n monetaria sin respaldo (diferencia entre el aumento del activo y el pasivo del BCRA) fue de $185.279 millones o 0,2% del PBI. Es decir, el BCRA s\u00f3lo puede retirar 70% de lo emitido al d\u00f3lar oficial.<\/strong> Un detalle no menor es que habr\u00e1 nuevos flujos de pesos por esta v\u00eda dado que el d\u00f3lar \u2018soja\u2019 caduca el 30 de septiembre, por lo que por fundamentos monetarios el CCL podr\u00eda tener recorrido\u201d<\/strong>, advirtieron. Al contrastar con los pesos que circulan en la econom\u00eda (M3 privado), hoy el valor te\u00f3rico del contado con liqui es de $328.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Para Santiago Manoukian, economista de Ecolatina, el \u201cd\u00f3lar soja\u201d contribuy\u00f3 a descomprimir las tensiones cambiarias en el corto plazo. Los contratos de d\u00f3lar futuro indican que se redujeron las expectativas de una brusca devaluaci\u00f3n para este a\u00f1o, aunque crecieron para los meses posteriores al segundo trimestre de 2023. En otras palabras, el Gobierno gan\u00f3 tiempo, pero los riesgos siguen presentes en el horizonte.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u201cEs racional que, suponiendo el alivio temporal que signific\u00f3 el d\u00f3lar soja, a partir de octubre la din\u00e1mica del mercado cambiario ponga en jaque esta relativa calma cambiaria y la meta de reservas para el cuarto trimestre.\u00a0<\/strong>\u00bfPor qu\u00e9? Porque las presiones provenientes del exceso de demanda de divisas, producto de la menor oferta estacional que vamos a tener, puede volver a surgir.\u00a0Si bien la brecha baj\u00f3, contin\u00faa en niveles incompatibles con un escenario de estabilidad econ\u00f3mica<\/strong>\u00a0y surgen demandas de otros sectores exportadores para tener un tipo de cambio similar\u201d, explic\u00f3 Manoukian.<\/p>\n\n\n\n

A esto se suma que el jueves el Banco Central volvi\u00f3 a subir las tasas de inter\u00e9s,<\/strong> en un intento por alcanzar tasas reales positivas (que le ganen a la inflaci\u00f3n), en l\u00ednea con lo acordado con el Fondo Monetario Internacional (FMI). El objetivo es que los ahorristas se inclinen por el plazo fijo y no por el d\u00f3lar, mantener as\u00ed \u201ca raya\u201d las cotizaciones financieras, reducir la brecha cambiaria y as\u00ed contener las expectativas de inflaci\u00f3n y de devaluaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, para Manoukian, los esfuerzos todav\u00eda se quedan cortos. \u201cEn un contexto donde el ritmo de devaluaci\u00f3n se viene acelerando, en un 6,5% promedio, este nivel de tasas todav\u00eda no es suficiente para desincentivar contundentemente el adelantamiento de compras por parte de los importadores o incentivar la venta de los exportadores, excluyendo al complejo sojero. Adem\u00e1s, asumiendo una inflaci\u00f3n en la zona del 6,5% para septiembre, la tasa no ser\u00eda positiva en el corto plazo [la tasa es de un 6,2%]. El Central sigue en la carrera de precios-tasas-d\u00f3lar, que se va a ir recalentando\u201d<\/strong>, complet\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Sobre si la tendencia alcista podr\u00eda continuar esta semana,<\/strong> Yanina Skiba, team leader comercial de Liebre Capital, hizo hincapi\u00e9 en tres factores claves que podr\u00edan influir en la din\u00e1mica. Por un lado, si la suba de las tasas de inter\u00e9s logra desviar flujos de fondos hacia los dep\u00f3sitos en pesos<\/strong> y atenuar presiones sobre los d\u00f3lares financieros. Por el otro, la convalidaci\u00f3n del \u201cnuevo\u201d d\u00f3lar turista <\/strong>y el efecto de adelantar compras.<\/p>\n\n\n\n

\u201cY por \u00faltimo, la entrada en vigencia del nuevo cepo sobre los usuarios que solicitaron los subsidios; <\/strong>puede verse un aluvi\u00f3n de usuarios que renuncien a dicho beneficio en pos de poder continuar operando en el mercado cambiario\u201d, advirti\u00f3.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Los analistas esperan que los tipos de cambios paralelo contin\u00faen presionados hacia el alza en los pr\u00f3ximos d\u00edas, pese a la suba de tasas y la acumulaci\u00f3n de reservas que viene realizando el Banco Central por el \u201cd\u00f3lar soja\u201d. En las \u00faltimas tres ruedas, los d\u00f3lares financieros interrumpieron la pax cambiaria que reinaba hac\u00eda un mes y […]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":354711,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_stopmodifiedupdate":false,"_modified_date":"","inline_featured_image":false},"categories":[676],"tags":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-content\/uploads\/2022\/09\/que-factores-influyen-en-el-alza-del-dolar-1.jpg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/354709"}],"collection":[{"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=354709"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/354709\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":354716,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/354709\/revisions\/354716"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/media\/354711"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=354709"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=354709"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=354709"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}