{"id":342130,"date":"2022-06-20T12:53:04","date_gmt":"2022-06-20T15:53:04","guid":{"rendered":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/?p=342130"},"modified":"2022-06-20T12:53:10","modified_gmt":"2022-06-20T15:53:10","slug":"martin-guzman-esta-acorralado-a-la-falta-de-dolares-se-sumo-la-de-pesos-para-cancelar-la-deuda-del-tesoro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/martin-guzman-esta-acorralado-a-la-falta-de-dolares-se-sumo-la-de-pesos-para-cancelar-la-deuda-del-tesoro\/","title":{"rendered":"Mart\u00edn Guzm\u00e1n esta acorralado: a la falta de d\u00f3lares se sum\u00f3 la de pesos para cancelar la deuda del Tesoro"},"content":{"rendered":"\n

El derrumbe en la cotizaci\u00f3n de los bonos CER y el acortamiento de los plazos a que est\u00e1n dispuestos a comprarlos inversores acotaron los tiempos del Gobierno y le dificultan traspasarle la carga a la pr\u00f3xima administraci\u00f3n<\/strong>.<\/h2>\n\n\n\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

El Tesoro no dispone de pesos ni de d\u00f3lares. El fracaso de la \u00faltima licitaci\u00f3n de bonos le dej\u00f3 un mensaje: los inversores no est\u00e1n dispuestos a jugarse por los t\u00edtulos que emitan para renovar los vencimientos de deuda si no son de muy corto plazo y de elevados rendimientos.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En otras palabras, acorralaron a la Secretar\u00eda de Finanzas porque todo lo que renueven este fin de mes lo deber\u00e1n afrontar en los primeros meses del a\u00f1o que viene. No han conseguido traspasarle parte de la deuda al Gobierno que viene. La estrategia sabe a fracaso y desmorona los planes para combatir la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Pero los inversores no miran la licitaci\u00f3n de fin de mes donde necesitan $500.000 millones para renovar vencimientos. Saben que en julio y agosto el Tesoro afrontar\u00e1 cifras similares y en setiembre tendr\u00e1n la descomunal empresa de renovar $1,06 billones.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Con un mercado que entr\u00f3 en modo cautela, ese futuro preocupa como nunca. Pocos creen que se puedan lograr esas renovaciones. Son sumas elevadas y algunas corresponden a fondos del exterior que tienen su propia crisis de inversiones con las ca\u00eddas de las Bolsas neoyorquinas. Algunos analistas creen que al Gobierno le quedan dos caminos: reperfilar la deuda o emitir lo que no le renueven, lo que disparar\u00eda la inflaci\u00f3n y elevar\u00eda el rendimiento de los bonos y letras CER, encareciendo m\u00e1s la deuda.<\/p>\n\n\n\n

Intervenci\u00f3n oficial<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Por eso, para hacer m\u00e1s atractivos los bonos, en los \u00faltimos d\u00edas los organismos oficiales estuvieron comprando los bonos indexados de m\u00e1s largo plazo. Se logr\u00f3 as\u00ed que suba el precio y baje el rendimiento para no asustar a los inversores que vieron que bonos que venc\u00edan en 2026 con tasas de CER + 17%. No siempre la tasa m\u00e1s alta es la mejor tasa. Tal vez el \u00e9xito m\u00e1s importante de esta maniobra fue devolver la confianza a una porci\u00f3n de los inversores. De hecho, se desaceleraron los rescates de los fondos de inversi\u00f3n. De todos modos, los ahorristas retiraron buena parte de su dinero.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Adcap Asset Management se\u00f1ala sobre la salida de los bonos CER: \u201cvemos una desaceleraci\u00f3n de los flujos negativos desde los $29,976 millones del 10 de junio a los $3,243 millones del mi\u00e9rcoles\u201d. En lo que va de junio la gente se deshizo de $90.796 millones de bonos CER.<\/p>\n\n\n\n

El jueves en el mercado secundario, los ahorristas dieron su opini\u00f3n con los precios. El mayor movimiento estuvo alrededor de los Boncer que vencen el a\u00f1o pr\u00f3ximo y quedaron sin cambios. Los de 2024 perdieron 0,50% y en los de 2026 y 2028 hubo subas de 2,24% y 4,40% respectivamente, pero con un monto de negocios que no es representativo. Fueron escasas las operaciones y hubo una mano oficial atr\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n

\"\"\/<\/figure>\n\n\n\n

Con el d\u00f2lar tienen el mismo problema. No disponen de m\u00e1s de USD 6 mil millones mensuales para las compras al exterior incluyendo USD 2.000 millones que deben gastar en energ\u00eda. Si quieren crecimiento y menos inflaci\u00f3n, esos d\u00f3lares no alcanzan porque inciden en la oferta de bienes.<\/p>\n\n\n\n

A menor oferta mayor inflaci\u00f3n. Y ya se notan faltantes de productos clave, en particular de repuestos. El Central recorta de donde puede. Si hasta le pusieron tasa al plan Ahora 12 por la demanda de plasmas para ver el Mundial de F\u00fatbol. Y ac\u00e1 se encontraron las dos argentinas. Los vendedores de plasmas que ve\u00edan el a\u00f1o como un fracaso por las escasas ventas, decidieron liquidar stocks con descuentos de 25%. Los consumidores se animaron con los planes Ahora 12. Pero este c\u00edrculo se vio interrumpido y el f\u00fatbol este a\u00f1o no salvar\u00e1 a los fabricantes y vendedores de plasmas.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El resto del sector de art\u00edculos electr\u00f3nicos no puede sobreponerse a la crisis mundial por la falta de chips para todos los componentes que se han encarecido notablemente. De hecho, el objeto del afecto de los ladrones callejeros ya no son las carteras, cadenas o relojes, sino los celulares que son los que mejor se pagan en el mercado negro.<\/p>\n\n\n\n

El objeto del afecto de los ladrones callejeros ya no son las carteras, cadenas o relojes, sino los celulares que son los que mejor se pagan en el mercado negro, por la falta de chips<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n

El Banco Central padece esta situaci\u00f3n que se agrav\u00f3 en los \u00faltimos d\u00edas. Lo demuestra con la venta constante de d\u00f3lares. El martes vendi\u00f3 USD 60 millones; el mi\u00e9rcoles USD 140 millones y el jueves, USD 200 millones. El feriado del viernes y el de hoy evitaron un derrame mayor. En junio el saldo neto entre compras y ventas fue negativo en USD 338 millones. Las reservas quedaron en USD 40.900 millones, 660 millones menos de las que ten\u00edan cuando empez\u00f3 el mes.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El mi\u00e9rcoles ser\u00e1 clave y habr\u00e1 que ver el comportamiento del mercado mayorista donde la demanda de los importadores est\u00e1 exacerbada. Tambi\u00e9n se seguir\u00e1 con atenci\u00f3n a los bonos de la deuda cuyo derrumbe est\u00e1 impulsado por la ca\u00edda de las Bolsas de Nueva York. Los bonos, que est\u00e1n en su precio hist\u00f3rico m\u00e1s bajo desde que la Argentina sali\u00f3 del default a principios de setiembre de 2020, en el precio de los d\u00f3lares financieros que cerraron el jueves con alzas de hasta m\u00e1s de 5%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El derrumbe en la cotizaci\u00f3n de los bonos CER y el acortamiento de los plazos a que est\u00e1n dispuestos a comprarlos inversores acotaron los tiempos del Gobierno y le dificultan traspasarle la carga a la pr\u00f3xima administraci\u00f3n. El Tesoro no dispone de pesos ni de d\u00f3lares. El fracaso de la \u00faltima licitaci\u00f3n de bonos le […]<\/p>\n","protected":false},"author":40,"featured_media":342131,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_stopmodifiedupdate":false,"_modified_date":"","inline_featured_image":false},"categories":[676],"tags":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Dise\u00f1o-sin-t\u00edtulo-8-1.jpg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/342130"}],"collection":[{"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/users\/40"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=342130"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/342130\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":342132,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/342130\/revisions\/342132"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/media\/342131"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=342130"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=342130"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=342130"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}