{"id":332454,"date":"2022-03-25T09:04:43","date_gmt":"2022-03-25T12:04:43","guid":{"rendered":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/?p=332454"},"modified":"2022-03-25T09:04:46","modified_gmt":"2022-03-25T12:04:46","slug":"con-un-ojo-en-el-fmi-y-otro-en-las-elecciones-de-2023-los-inversores-vuelven-a-mirar-las-acciones-argentinas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/con-un-ojo-en-el-fmi-y-otro-en-las-elecciones-de-2023-los-inversores-vuelven-a-mirar-las-acciones-argentinas\/","title":{"rendered":"Con un ojo en el FMI y otro en las elecciones de 2023, los inversores vuelven a mirar las acciones argentinas"},"content":{"rendered":"\n<p><strong>Las acciones argentinas dejaron de ser una suerte de \u201covejas negras\u201d para los mercados.<\/strong>\u00a0En lo que va de marzo muestran una\u00a0<strong>s\u00f3lida recuperaci\u00f3n<\/strong>, que si bien est\u00e1 en l\u00ednea con la mejora de Wall Street, al mismo tiempo muestra que de a poco la Argentina vuelve al radar de los inversores. Los bonos, en cambio, no repuntan ante la perspectiva de que es pr\u00e1cticamente inevitable una nueva reestructuraci\u00f3n de la deuda ni bien asuma el pr\u00f3ximo gobierno.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image is-resized\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com\/infobae\/S5CZK34BDYOS5FLZW2DCYV7SGY.jpg\" alt=\"Foto REUTERS\/Agustin Marcarian\" width=\"1156\" height=\"785\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>En promedio, las subas rondan el 20% en lo que va del mes, aunque algunos papeles puntuales llegaron a mejoras cercanas a 25%, como el caso de Cresud (la compa\u00f1\u00eda agr\u00edcola se benefici\u00f3 de la suba de las materias primas<\/strong>). Incluso tambi\u00e9n los papeles bancarios sostuvieron su recuperaci\u00f3n a lo largo del mes y ayer aceleraron la tendencia: Grupo Galicia aument\u00f3 5,85%, Banco Macro 2,85% y Supervielle poco m\u00e1s de 3%.<\/p>\n\n\n\n<p>Esta recuperaci\u00f3n se da claramente en un contexto m\u00e1s favorable para las acciones a nivel global. Incluso el \u00edndice Nasdaq lleg\u00f3 a caer m\u00e1s de 20% en el a\u00f1o, pero mostr\u00f3 un s\u00f3lido rebote en las \u00faltimas semanas que logr\u00f3 borrar una parte importante de las p\u00e9rdidas que ven\u00eda acumulando.<\/p>\n\n\n\n<figure><iframe loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/e.infogram.com\/26f70af9-644d-428d-89ba-a55a38647d71?src=embed\" width=\"100%\" height=\"725\" allowfullscreen=\"allowfullscreen\"><\/iframe><\/figure>\n\n\n\n<p>Sin embargo, esta mejora de los papeles argentinos viene de la mano de algunos aspectos puntuales que los inversores empiezan a ponderar.&nbsp;<strong>El acuerdo con el FMI es claramente uno de ellos, teniendo en cuenta adem\u00e1s que hoy llegar\u00e1 la aprobaci\u00f3n del directorio en Washington.<\/strong>&nbsp;La semana que viene se realizar\u00e1 el primer desembolso de USD 9.800 millones, que servir\u00e1 para pagar el vencimiento de USD 2.800 millones, mientras que el resto ir\u00e1 a consolidar las reservas del Banco Central.<\/p>\n\n\n\n<p>El acercamiento del Gobierno al FMI es un dato muy relevante para los inversores.&nbsp;<strong>Adem\u00e1s de gatillar una mejora en los precios de las acciones tambi\u00e9n llev\u00f3 tranquilidad al mercado cambiario<\/strong>. Los d\u00f3lares financieros subieron m\u00e1s de 6% en los \u00faltimos d\u00edas pero se mantienen en niveles cercanos a los $ 200, cuando a fines de enero hab\u00edan rozado los $ 230.<\/p>\n\n\n\n<p>Otro de los datos claves que alientan al mercado a posicionarse por ahora t\u00edmidamente en activos argentinos pasa por las elecciones presidenciales de 2023. Aunque todav\u00eda falta mucho,&nbsp;<strong>las encuestas muestran un debilitamiento del Gobierno y una mejora de las chances de la oposici\u00f3n<\/strong>. Este escenario de fragilidad para el kirchnerismo duro, que incluso vot\u00f3 en soledad en el Congreso en contra del acuerdo con el FMI, es un dato que no pasa desapercibido para los inversores.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote\"><p>Los inversores tambi\u00e9n tienen en cuenta que, aunque todav\u00eda falta mucho, las encuestas muestran un debilitamiento del Gobierno y una mejora de las chances de la oposici\u00f3n<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n<p>Los bonos, sin embargo, est\u00e1n lejos de reflejar el mismo entusiasmo.&nbsp;<strong>El riesgo pa\u00eds contin\u00faa en niveles de 1.800 puntos b\u00e1sicos, tras haber tocado los 2.000 en el arranque del mes.&nbsp;<\/strong>\u00bfPor qu\u00e9 se da este desdoblamiento entre acciones y bonos? Uno de los motivos es que&nbsp;<strong>se da por descontada una reestructuraci\u00f3n de la deuda ni bien asuma el nuevo Gobierno, ya que los vencimientos que se acumulan a partir de 2025 son impagables sin pleno acceso a los mercados internacionales<\/strong>. La proyecci\u00f3n es que la pr\u00f3xima administraci\u00f3n (independientemente de qui\u00e9n gane) tendr\u00e1 que estirar nuevamente los plazos de los vencimientos y seguramente avanzar con una agresiva quita de capital.<\/p>\n\n\n\n<p>Pero adem\u00e1s existen motivos \u201ct\u00e9cnicos\u201d que vuelven mucho m\u00e1s dif\u00edcil el rebote de los bonos.<strong>&nbsp;Sucede que los grandes fondos internacionales siguen teniendo mucha deuda argentina, luego de la reestructuraci\u00f3n que complet\u00f3 Mart\u00edn Guzm\u00e1n en agosto de 2020<\/strong>. Por lo tanto, no tienen espacio ni deseo de incorporar m\u00e1s riesgo argentino, luego de haber soportado los t\u00e9rminos de la renegociaci\u00f3n anterior y la ca\u00edda de precios que sufrieron los bonos en el \u00faltimo a\u00f1o y medio.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>La invasi\u00f3n de Rusia a Ucrania es otro de los condimentos que favorece a las acciones argentinas.<\/strong>&nbsp;Sucede que muchos inversores se alejaron de mercados emergentes de Europa del Este y pusieron sus miradas en Latinoam\u00e9rica, que no s\u00f3lo no tiene escenarios de conflicto sino que adem\u00e1s se favorece de los aumentos de los precios de las materias primas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Las acciones argentinas dejaron de ser una suerte de \u201covejas negras\u201d para los mercados.\u00a0En lo que va de marzo muestran una\u00a0s\u00f3lida recuperaci\u00f3n, que si bien est\u00e1 en l\u00ednea con la mejora de Wall Street, al mismo tiempo muestra que de a poco la Argentina vuelve al radar de los inversores. 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