{"id":299700,"date":"2021-05-30T11:43:27","date_gmt":"2021-05-30T14:43:27","guid":{"rendered":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/?p=299700"},"modified":"2021-05-30T11:43:31","modified_gmt":"2021-05-30T14:43:31","slug":"se-desperto-el-dolar-la-inflacion-sigue-firme-y-se-viene-la-reapertura-de-paritarias","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/se-desperto-el-dolar-la-inflacion-sigue-firme-y-se-viene-la-reapertura-de-paritarias\/","title":{"rendered":"Se despert\u00f3 el d\u00f3lar, la inflaci\u00f3n sigue firme y se viene la reapertura de paritarias"},"content":{"rendered":"\n

Mayo termin\u00f3 con r\u00e9cord de compras del Central y baj\u00f3 el riesgo pa\u00eds. Pero las tendencias de fondo son preocupantes y se profundizan los desequilibrios. El Gobierno apoyar\u00e1 a los gremios para que consigan aumentos adicionales antes de las legislativas. La Argentina acelera su aislamiento de Occidente<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

La duda ya no es si la inflaci\u00f3n del 2021 superar\u00e1 la estipulada en el Presupuesto, en 29%. Tampoco si ser\u00e1 parecida al 36,1% registrada el a\u00f1o pasado. En realidad, lo que ahora se est\u00e1 jugando es si superar\u00e1 el 53,8% registrado en el \u00faltimo a\u00f1o del gobierno de Mauricio Macri, en 2019. Algunos informes privados, como el elaborado por la sociedad de Bolsa TPCG, de fuerte llegada a inversores extranjeros, sugiere que este a\u00f1o la inflaci\u00f3n podr\u00eda cerrar el a\u00f1o en 57%. Otros consideran que se ubicar\u00e1 \u201cc\u00f3modamente\u201d por arriba del 50%. En todos los casos las revisiones son alcistas.<\/p>\n\n\n\n

La sociedad, sin embargo, parece mucho m\u00e1s acostumbrada que en el pasado a estos valores. Como menciona el ex titular del BCRA, Federico Sturzenegger, la tolerancia social a la inflaci\u00f3n ha aumentado en forma considerable. Posiblemente tantos a\u00f1os en niveles muy altos est\u00e1n detr\u00e1s de este fen\u00f3meno. Resulta asombroso que en diez a\u00f1os la econom\u00eda argentina pas\u00f3 de una velocidad \u201ccrucero\u201d de inflaci\u00f3n en torno al 25% a manejarse en un entorno m\u00e1s cercano al 50%, exactamente el doble.<\/p>\n\n\n\n

La elevad\u00edsima y persistente inflaci\u00f3n de la Argentina tiene efectos colaterales. Destruye el poder adquisitivo de los salarios y sumerge cada vez a m\u00e1s gente en la pobreza, ya que las familias no llegan a superar el piso de la canasta b\u00e1sica, hoy en torno a los $ 62.000 mensuales. Pero al mismo tiempo el Gobierno consigue una fuente de ingresos excepcional ante la aplicaci\u00f3n del \u201cimpuesto inflacionario\u201d, que ayuda aunque sea parcialmente a achicar el d\u00e9ficit fiscal.<\/p>\n\n\n\n

La velocidad \u201ccrucero\u201d de la inflaci\u00f3n se duplic\u00f3 en diez a\u00f1os: del 25% salt\u00f3 al 50%. La sociedad luce tolerante pese al derrumbe del poder adquisitivo y el Gobierno aprovecha para recaudar el \u201cimpuesto inflacionario\u201d<\/p>\n\n\n\n

Mart\u00edn Guzm\u00e1n prometi\u00f3 que el 4,8% de marzo ser\u00eda el nivel m\u00e1s alto del a\u00f1o. Y si bien ya se registran dos bajas consecutivas, el descenso viene lento. En abril fue 4,1% y en mayo se habr\u00eda ubicado entre 3,5% y 3,8%. En los primeros cinco meses del a\u00f1o el acumulado ya estar\u00e1 cerca del 22%.<\/p>\n\n\n\n

El Gobierno ve conspiraciones por todos lados. Le echa la culpa a la carne, a los empresarios \u201cinescrupulosos\u201d, a los monopolios o a quien encuentre primero de chivo expiatorio. Los funcionarios no entienden c\u00f3mo a pesar de que el d\u00f3lar est\u00e1 aumentando mucho menos que el promedio de los precios (el oficial s\u00f3lo 1,2% este mes) y las tarifas est\u00e1n pr\u00e1cticamente congeladas, igual las remarcaciones contin\u00faan a todo ritmo. Pero no es solo la carne. La indumentaria y los materiales para la construcci\u00f3n subieron m\u00e1s de 70% en los \u00faltimos 12 meses.<\/p>\n\n\n\n

Ni el ministro de Econom\u00eda ni Alberto Fern\u00e1ndez consideran (al menos p\u00fablicamente) que la emisi\u00f3n monetaria producto del d\u00e9ficit fiscal est\u00e9 directamente relacionada con el fen\u00f3meno inflacionario. El Presidente incluso ponder\u00f3 el rojo de las cuentas p\u00fablicas como una respuesta ante la pandemia, como ha ocurrido en casi todos los pa\u00edses. Claro que esas econom\u00edas tienen acceso al financiamiento de los mercados para enfrentar la crisis y adem\u00e1s en la mayor\u00eda de los casos se trata de d\u00e9ficits transitorios. La Argentina lleg\u00f3 a la pandemia en recesi\u00f3n y en el medio tuvo que atravesar una negociaci\u00f3n para salir del default.<\/p>\n\n\n\n

Pese a que el Central planch\u00f3 el d\u00f3lar y las tarifas sigue casi congeladas, igual la inflaci\u00f3n se mantiene arriba del 3,5% mensual. A medida que se acerquen las elecciones empezar\u00e1 a descontarse la salida de este esquema artificial. La suba del \u201ccontado con liqui\u201d refleja en parte esta visi\u00f3n<\/p>\n\n\n\n

Los intentos por tapar la inflaci\u00f3n bajo la alfombra est\u00e1n destinados al fracaso. Las consecuencias del d\u00e9ficit fiscal aparecen r\u00e1pidamente. El Banco Central le gir\u00f3 $ 50.000 millones al Tesoro para cubrir el bache el 21 de mayo y ya acumula una emisi\u00f3n de $ 240.000 millones en 2021. La cifra aumentar\u00e1 fuertemente en los pr\u00f3ximos meses: cada vez se emitir\u00e1n m\u00e1s pesos que nadie quiere, retroalimentando el fen\u00f3meno inflacionario. As\u00ed y todo la emisi\u00f3n del a\u00f1o viene mucho m\u00e1s moderada que la del 2020, en medio de la gran ayuda estatal ante el cierre de la econom\u00eda. Seg\u00fan un informe de la compa\u00f1\u00eda burs\u00e1til \u201c1816\u201d, la ayuda financiera del Central al Tesoro acumula un 0,6% del PBI en el a\u00f1o, contra casi 4% del 2020.<\/p>\n\n\n\n

Tasa, precios, salarios<\/p>\n\n\n\n

La respuesta natural ser\u00eda aumentar la tasa de inter\u00e9s para incentivar las inversiones en moneda local y frenar la dolarizaci\u00f3n. Pero el Gobierno se resiste, porque acentuar\u00eda el frenazo econ\u00f3mico, para colmo en el medio de nuevas restricciones ante la ola de contagios del COVID-19.<\/p>\n\n\n\n

Las remarcaciones de precios y la suba de los alimentos ya superaron todos los pron\u00f3sticos y las paritarias firmadas hace dos meses o incluso meses ya quedaron antiguas. La gran mayor\u00eda de los sindicatos firm\u00f3 aumentos del 29% al 35% anual en c\u00f3modas cuotas. Pero en todos los casos hay cl\u00e1usulas de revisi\u00f3n. Los bancarios, por ejemplo, fueron los primeros en firmar su acuerdo con aumento del 29%, pero en la segunda quincena de septiembre se sentar\u00e1n a revisar la evoluci\u00f3n de los salarios en relaci\u00f3n a la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

El propio Gobierno apoyar\u00e1 los reclamos sindicales de reapertura de las paritarias. El 2021 ser\u00e1 otro a\u00f1o en el que los salarios volver\u00e1n a perder contra la inflaci\u00f3n. Pero ser\u00eda pol\u00edticamente suicida llegar a las elecciones de noviembre con una ca\u00edda del poder adquisitivo de otros 10 puntos. Tambi\u00e9n habr\u00e1 recomposiciones para las millones de personas que cobran planes sociales. No s\u00f3lo ajustes trimestrales dispuestos por ley, sino nuevos bonos excepcionales como los $ 15.000 otorgados el mes pasado.<\/p>\n\n\n\n

Mayo termin\u00f3 como un mes r\u00e9cord para el Banco Central, que compr\u00f3 arriba de USD 2.000 millones. Pero no resulta menos parad\u00f3jico que en el mismo mes el d\u00f3lar financiero haya subido 6%, saliendo de la modorra de los \u00faltimos meses. El \u201ccontado con liquidaci\u00f3n\u201d volvi\u00f3 a niveles de $ 165 y el d\u00f3lar libre subi\u00f3 los tres d\u00edas de la \u00faltima semana corta hasta $ 157.<\/p>\n\n\n\n

A los desequilibrios habituales de la econom\u00eda argentina, se suma ahora otro fen\u00f3meno mucho m\u00e1s profundo. Se trata del fuerte cambio geopol\u00edtico de la Argentina, que se aleja del mundo occidental para alinearse con Rusia, China, Cuba y Venezuela<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar se puso picante cuando faltan varios meses para las elecciones. Un mal s\u00edntoma, porque se adelanta mucho el per\u00edodo de turbulencia financiera y cambiaria. Este salto de la divisa hace suponer que el titular del BCRA, Miguel Pesce, deber\u00e1 volver a intervenir con venta de bonos dolarizados para que no se escape m\u00e1s el \u201ccontado con liqui\u201d. No es gratis, porque al final del d\u00eda termina perdiendo reservas, que le cuesta mucho trabajo acumular.<\/p>\n\n\n\n

El Gobierno se puede dar el \u201clujo\u201d de llegar con una inflaci\u00f3n superior al 50% anual a las elecciones, pero ya resultar\u00eda mucho m\u00e1s complicado que se vote en medio de un nuevo descontrol cambiario. Por eso, toda la \u201cartiller\u00eda\u201d estar\u00e1 puesta en evitar que se ampl\u00ede la brecha cambiaria entre el oficial y el libre como ha sucedido en estos \u00faltimos d\u00edas.<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar se puso picante cuando faltan varios meses para las elecciones. Un mal s\u00edntoma, porque se adelanta mucho el per\u00edodo de turbulencia financiera y cambiaria.<\/p>\n\n\n\n

El alto nivel de desconfianza que provoca el Gobierno entre los inversores provocar\u00e1 que la Argentina deje pasar otra gran oportunidad. Pr\u00e1cticamente no quedar\u00e1 nada de los altos precios de las materias primas de la Argentina. Al final del 2021, se estima que el Banco Central con toda la furia acumular\u00e1 reservas por apenas USD 1.500 y USD 2.000 millones. Todo esto a pesar de los USD 8.000 millones adicionales que dejar\u00e1 la soja y de los USD 4.300 millones que transferir\u00e1 el Fondo Monetario como parte de la capitalizaci\u00f3n que planea para todos los pa\u00edses miembro.<\/p>\n\n\n\n

La inflaci\u00f3n, las paritarias o incluso el recalentamiento del d\u00f3lar lucen, sin embargo, como cuestiones anecd\u00f3ticas al lado de las se\u00f1ales que eligi\u00f3 dar el Gobierno en materia geopol\u00edtica. La Argentina va en un camino acelerado a estar cada vez m\u00e1s aislado del mundo occidental y ya no hay siquiera intenci\u00f3n de disimularlo.<\/p>\n\n\n\n

Esta semana hubo nada menos que tres se\u00f1ales contundentes: la decisi\u00f3n de retirarse de la demanda ante la ONU por violaci\u00f3n de derechos humanos en Venezuela, la decisi\u00f3n de apoyar junto a Rusia, China y varios pa\u00edses africanos una investigaci\u00f3n contra Israel por supuestos \u201ccr\u00edmenes de guerra\u201d en los bombardeos a Gaza fueron dos casos claros.<\/p>\n\n\n\n

Pero a esto se sum\u00f3 el ins\u00f3lito viaje de la ministra de Salud para negociar la llegada de la vacuna cubana \u201cSoberana\u201d (a\u00fan en fase de prueba) a la Argentina para combatir el COVID-19. La vicepresidenta, Cristina Kirchner, se apoder\u00f3 ya de manera contundente de la pol\u00edtica exterior argentina, en un contundente giro de 180 grados respecto a la direcci\u00f3n que hab\u00eda asumido el gobierno de Mauricio Macri.<\/p>\n\n\n\n

Ahora Alberto Fern\u00e1ndez deber\u00e1 demostrar hasta d\u00f3nde quiere tirar de la cuerda: \u00bfestar\u00e1 dispuesto a que la Argentina enfrente un nuevo default, esta vez con organismos internacionales? Con el Club de Par\u00eds viene ahora una pr\u00f3rroga de 60 d\u00edas para determinar qu\u00e9 pasa con la deuda de USD 2.400 millones que vence ma\u00f1ana. Y se viene una dura batalla con el FMI que coincide con las elecciones. Entre septiembre y diciembre habr\u00e1 que pagar m\u00e1s de USD 4.000 millones que habr\u00eda que pagar ante la decisi\u00f3n de dilatar un acuerdo. Un eventua e in\u00e9dito incumplimiento con el Fondo implicar\u00eda un nuevo y dur\u00edsimo golpe a la poca credibilidad que le queda a la Argentina entre los inversores.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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