{"id":285650,"date":"2021-01-26T08:00:31","date_gmt":"2021-01-26T11:00:31","guid":{"rendered":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/?p=285650"},"modified":"2021-01-26T08:00:36","modified_gmt":"2021-01-26T11:00:36","slug":"ypf-la-petrolera-sufrio-un-traspie-en-el-megacanje-de-us6200-millones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/ypf-la-petrolera-sufrio-un-traspie-en-el-megacanje-de-us6200-millones\/","title":{"rendered":"YPF: la petrolera sufri\u00f3 un traspi\u00e9 en el megacanje de US$6200 millones"},"content":{"rendered":"\n

La oferta que present\u00f3\u00a0YPF para reestructurar US$6200 millones<\/a>\u00a0tuvo un primer traspi\u00e9 hoy, luego de que la empresa no lograra reunir qu\u00f3rum en ninguna de las siete asambleas de acreedores que realiz\u00f3<\/strong>\u00a0temprano en la ma\u00f1ana para modificar las cl\u00e1usulas de concesi\u00f3n de las series de bonos que busca canjear.<\/p>\n\n\n\n

\"YPF<\/figure><\/div>\n\n\n\n

\"Debido a la falta de qu\u00f3rum necesario para sesionar, no fue posible abrir el acto en primera convocatoria y celebrar la misma\",\u00a0<\/strong>dec\u00eda el comunicado que la petrolera present\u00f3 ante la Comisi\u00f3n de Valores (CNV). La empresa necesitaba la participaci\u00f3n virtual de los tenedores del 60% del capital a reestructurar.\u00a0Todav\u00eda puede convocar a una segunda asamblea, en la cual necesitar\u00e1 un voto afirmativo menor, del 50% del capital a canjear,<\/strong>\u00a0para cambiar los contratos existentes.<\/p>\n\n\n\n

Dado este panorama, YPF necesitar\u00e1 mejorar su oferta financiera si quiere reunir una adhesi\u00f3n importante para patear el vencimiento de US$413 millones<\/a> que enfrenta el pr\u00f3ximo 13 de marzo. Se trata de un bono que ten\u00eda un vencimiento original de US$1000 millones y que la petrolera ya refinanci\u00f3 en julio pasado,<\/strong> cuando logr\u00f3 un 58% de adhesi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, luego de realizado el canje, el Banco Central<\/strong> le inform\u00f3 que no le dar\u00e1 los d\u00f3lares necesarios para hacer frente al remanente de US$400 millones, por lo que la petrolera tiene tres alternativas: convencer a la entidad que le venda las divisas, mejorar la oferta para lograr una adhesi\u00f3n mayor o entrar en default, lo cual ser\u00eda el peor desenlace no solo para YPF, sino para todas las empresas argentinas.<\/p>\n\n\n\n

La oferta actual de canje voluntario est\u00e1 disponible hasta el 4 de febrero. <\/strong>YPF pidi\u00f3 posponer todos los vencimientos de capital e intereses por dos a\u00f1os, ofreciendo tres bonos a cambio: uno que vence en 2026, respaldado por el flujo de cobranza de exportaciones, y otros dos t\u00edtulos, con vencimiento en 2029 y 2033, sin respaldo de exportaciones.<\/p>\n\n\n\n

La propuesta, sin embargo, no sedujo a los inversores, entre los que se encuentran los grandes fondos de inversi\u00f3n Fidelity <\/strong>y Blackrock.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La oferta fue vista en el mercado financiero como un calco a la realizada por el ministro de Econom\u00eda, Mart\u00edn Guzm\u00e1n,<\/strong> cuando reestructur\u00f3 la deuda soberana, por lo que se interpret\u00f3 como una injerencia m\u00e1s del Estado argentino en las decisiones de la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

Al momento se formaron dos grupos de acreedores, que tienen entre el 20% y 25% del capital a reestructurar cada uno y que act\u00faan de forma coordinada, seg\u00fan se\u00f1alaron.<\/p>\n\n\n\n

Uno de los comit\u00e9s, en el cual se encuentran 13 grandes fondos institucionales, es representado por el estudio White & Case, muy conocido en la Argentina, ya que tambi\u00e9n negoci\u00f3 la reestructuraci\u00f3n de la deuda soberana con Guzm\u00e1n; el canje de la provincia de C\u00f3rdoba, y gener\u00f3 que se presentara una demanda en Nueva York contra Entre R\u00edos,<\/a> tras no llegar a un acuerdo por el refinanciamiento de una deuda de US$500 millones.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan indic\u00f3 el estudio en un comunicado, los tenedores a los que representa son titulares de m\u00e1s del 25% del total de los bonos en circulaci\u00f3n de YPF (US$1550 millones). Este grupo ya hab\u00eda adelantado que no participar\u00eda de la asamblea convocada para hoy.<\/p>\n\n\n\n

\"El objetivo inmediato del Grupo es bloquear la Oferta de Canje para evitar una destrucci\u00f3n innecesaria e inaceptable del valor de los Bonos\", hab\u00eda dicho en un comunicado presentado la semana pasada.<\/p>\n\n\n\n

En paralelo hay otro comit\u00e9 de acreedores representados por los estudios de abogados Dechert LLP y DLA Piper Argentina. En total representan a los tenedores del 20% del total en circulaci\u00f3n (US$1300 millones).<\/p>\n\n\n\n

Por ahora, los fondos de inversi\u00f3n tienen motivos para seguir esperando. Exactamente un a\u00f1o atr\u00e1s, el gobernador de Buenos Aires, Axel Kicillof, amenaz\u00f3 con no pagar un vencimiento de inter\u00e9s de US$250 millones de un bono de la provincia, del cual Fidelity ten\u00eda m\u00e1s del 16% del capital<\/a>, ya que dec\u00eda que no ten\u00eda los recursos. Hasta \u00faltimo momento se especul\u00f3 con un probable default, pero Kicillof finalmente termin\u00f3 pagando el total del vencimiento.<\/p>\n\n\n\n

Este antecedente utilizan los bonistas para explicar su estrategia. Entienden que un default de YPF ser\u00eda muy peligroso sobre todo para Vaca Muerta, un proyecto de capital intensivo que necesita de financiamiento para desarrollarse.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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