{"id":271188,"date":"2020-10-15T11:18:10","date_gmt":"2020-10-15T14:18:10","guid":{"rendered":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/?p=271188"},"modified":"2020-10-15T11:18:14","modified_gmt":"2020-10-15T14:18:14","slug":"aunque-el-presidente-prometio-que-no-devaluara-muchos-inversores-lo-ven-cada-dia-mas-inevitable","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/aunque-el-presidente-prometio-que-no-devaluara-muchos-inversores-lo-ven-cada-dia-mas-inevitable\/","title":{"rendered":"Aunque el Presidente prometi\u00f3 que no devaluar\u00e1, muchos inversores lo ven cada d\u00eda m\u00e1s inevitable"},"content":{"rendered":"\n

Hoy se re\u00fane el directorio del BCRA y se esperan m\u00e1s medidas para tratar de llevar algo de tranquilidad al mercado cambiario. \u00bfSuba de tasas en puerta?<\/p>\n\n\n\n

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La n\u00famero uno del Fondo Monetario puso el dedo en la llaga. Al hablar sobre los \u201cdram\u00e1ticos desaf\u00edos\u201d que enfrenta la Argentina, Kristalina Georgieva hizo referencia en forma expl\u00edcita a las dificultades que plantea el fuerte aumento de la brecha cambiaria. Sin embargo, el Gobierno sigue subestimando el efecto del aumento a niveles r\u00e9cord del d\u00f3lar Bolsa y del \u201cblue\u201d. Y ayer el Presidente fue m\u00e1s all\u00e1 al asegurar que \u201cno piensa\u201d en devaluar.<\/p>\n\n\n\n

Los inversores, sin embargo, ven cada vez m\u00e1s dif\u00edcil que se mantenga una brecha superior al 100% sin mayores consecuencias. Alberto Fern\u00e1ndez hab\u00eda minimizado la suba del \u201cblue\u201d a $ 167, indicando que la ausencia de turismo impactaba en la menor oferta de d\u00f3lares en ese mercado. Pero ayer tambi\u00e9n el contado con liquidaci\u00f3n vol\u00f3 hasta un nuevo r\u00e9cord y toc\u00f3 los $ 165. Esto significa que muchos inversores buscaron dolarizar sus tenencias a precios que hasta hace pocos d\u00edas eran considerados impensables.<\/p>\n\n\n\n

Pero lo m\u00e1s fuerte fue la declaraci\u00f3n del Presidente asegurando durante el Coloquio de IDEA que no piensa en devaluar, como tampoco meterse con los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares. Si bien lo segundo luce mucho m\u00e1s factible, ya que los bancos tienen la mayor parte de esas colocaciones \u201cencajada\u201d en el Central, parece mucho m\u00e1s complejo sostener el ritmo de aumento del d\u00f3lar oficial, que viene subiendo pr\u00e1cticamente al mismo ritmo que la inflaci\u00f3n a lo largo del a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

La titular del FMI cit\u00f3 expresamente su preocupaci\u00f3n por el aumento de la brecha cambiaria, algo que el Gobierno intenta minimizar. Le resultar\u00e1 cada vez m\u00e1s dif\u00edcil al Presidente continuar con la suba gradual del d\u00f3lar oficial, mientras los restantes tipos de cambio vuelan<\/p>\n\n\n\n

El problema es que la brecha genera todo tipo de distorsiones. La principal es que los importadores buscan comprarle todos los d\u00f3lares posibles al BCRA, mientras que los exportadores se resisten a liquidar. A la larga, se trata de una ecuaci\u00f3n ruinosa para la entidad. Ayer mismo tuvo que volver a vender alrededor de USD 50 millones ya que el mercado cambiario sigue desbalanceado.<\/p>\n\n\n\n

\u201cLo mejor ser\u00eda que el Gobierno encare una adecuaci\u00f3n ordenada del tipo de cambio, porque si no el mercado va a forzar que sea en forma desordenada y eso no le conviene a nadie\u201d, explicaba ayer uno de los principales operadores financieros del mercado local a Infobae.<\/p>\n\n\n\n

El Gobierno viene insistiendo con parches y tratando de ganar tiempo, pero las \u00faltimas medidas no han dado resultado. El propio Presidente reconoci\u00f3 en las \u00faltimas horas que la baja de retenciones no consigui\u00f3 acelerar la liquidaci\u00f3n de divisas.<\/p>\n\n\n\n

Ahora la expectativa est\u00e1 puesta en la reuni\u00f3n de directorio del Central y se esperan nuevas medidas para estabilizar el mercado cambiario, al menos que no siga aumentando la brecha. Pero nadie espera al menos por ahora alguna medida que vaya a cambiar sustancialmente el panorama o que de la noche a la ma\u00f1ana regenere la confianza.<\/p>\n\n\n\n

Adem\u00e1s de decisiones puntuales relacionadas con el funcionamiento del mercado de cambios, tambi\u00e9n crecen las especulaciones vinculadas con la tasa de inter\u00e9s. Se considera muy probable que en breve el Central d\u00e9 se\u00f1ales concretas que promuevan un aumento de la tasa de inter\u00e9s en pesos para tratar de seducir a los inversores. Tambi\u00e9n ser\u00eda el Tesoro quien podr\u00eda impulsar un incremento de los rendimientos en pesos, lo que podr\u00eda ocurrir en las pr\u00f3ximas licitaciones de bonos.<\/p>\n\n\n\n

Si bien la baja de inflaci\u00f3n interanual a poco m\u00e1s de 36% podr\u00eda aconsejar cautela a la hora de aumentar la tasa, por otra parte la inflaci\u00f3n tambi\u00e9n viene aumentando y toc\u00f3 el 2,8% en septiembre, mientras que se espera un salto al 3% en octubre. Pero del otro lado, tambi\u00e9n se considera que mayores rendimientos en pesos sin un sinceramiento cambiario s\u00f3lo generar\u00eda m\u00e1s incertidumbre y ansiedad.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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