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Impuesto que sube no baja, recuerda el dicho popular que, con algunos matices, podr\u00eda aplicarse por estos d\u00edas al costo de los cr\u00e9ditos. Y es que pese a que el Banco Central (BCRA) recort\u00f3 en poco m\u00e1s de 150 puntos (1,5 puntos porcentuales) sus tasas de inter\u00e9s de corto plazo, en la City la mayor\u00eda de los bancos no piensan por ahora en ajustar a la baja las tasas de inter\u00e9s de sus cr\u00e9ditos, que, sin embargo, s\u00ed subieron en la segunda mitad de 2017 casi en forma paralela a la suba de tasas de la autoridad monetaria.<\/p>\n
En un relevamiento realizado entre los principales bancos p\u00fablicos y privados del pa\u00eds, s\u00f3lo el Banco Ciudad afirm\u00f3 que hab\u00eda bajado en 300 puntos (3 puntos porcentuales) la tasa de descuento de cheques para empresas, y que estaba adem\u00e1s evaluando alguna baja adicional para este segmento de clientes.<\/p>\n
En el resto de las entidades, la respuesta fue casi siempre la misma: \"Vamos a esperar qu\u00e9 hace el BCRA con la inflaci\u00f3n de enero -y su decisi\u00f3n de tasas en febrero- para ver si podemos empezar a bajar las tasas de los cr\u00e9ditos en algo hacia fin del mes que viene o marzo\".<\/p>\n
\"No vamos a bajar nada por ahora -confi\u00f3 el responsable de prensa de un banco extranjero de primera l\u00ednea que pidi\u00f3 no ser identificado-. Se espera ver la reacci\u00f3n del Central a la inflaci\u00f3n de enero\".<\/p>\n
En esa posici\u00f3n est\u00e1 la mayor\u00eda de las entidades bancarias. \"Lo estamos evaluando [por la baja de tasas], quiz\u00e1 para determinados segmentos s\u00ed podemos llegar a hacer alguna oferta puntual, pero es demasiado pronta la baja de tasas del Banco Central\", respondieron desde un banco nacional de primera l\u00ednea, tambi\u00e9n con la condici\u00f3n de no dar el nombre.<\/p>\n
Los bancos no perdieron tiempo en los \u00faltimos meses. De hecho, hab\u00edan ajustado al alza las tasas de sus cr\u00e9ditos en noviembre pasado y luego nuevamente en diciembre, mes en el que incluso hab\u00edan retocado en hasta 2 puntos porcentuales las tasas de sus cr\u00e9ditos hipotecarios, que son las l\u00edneas de m\u00e1s largo plazo y, por lo general, las \u00faltimas en reaccionar a cualquier movimiento del mercado.<\/p>\n
Con el cambio de metas de inflaci\u00f3n para 2018, que pasaron del 12% al 15%, sin embargo, el BCRA arranc\u00f3 enero bajando sus tasas de inter\u00e9s de referencia.<\/p>\n
Pero en el mercado no hay demasiadas certezas con respecto a si la entidad que maneja Federico Sturzenegger continuar\u00e1 o no con el proceso de baja de tasas, sobre todo luego de conocerse que en diciembre la inflaci\u00f3n fue bastante m\u00e1s alta de lo previsto (del 3,1%) y que ahora los economistas privados est\u00e1n estimando para este a\u00f1o que el \u00edndice general de precios subir\u00e1 en torno al 18%, ya tres puntos por arriba de la nueva meta del BCRA.<\/p>\n
\"El tema de las expectativas juega un rol. Los bancos van a esperar a ver un poco, porque tienen temor de apurarse a la baja de tasas y despu\u00e9s terminar con una inflaci\u00f3n superior a la esperada\", explic\u00f3 Eric Ritondale, economista jefe de la consultora Econviews.<\/p>\n
\"No vemos tampoco que el banco Central vaya a bajar m\u00e1s las tasas por ahora, las vemos m\u00e1s bien estables y reci\u00e9n con una tendencia a la baja en abril. Las primeras paritarias empiezan a definirse a partir del mes que viene, ser\u00e1n claves para determinar c\u00f3mo viene la inflaci\u00f3n del a\u00f1o. Si se define un aumento del 20 por ciento sin gatillo, vamos a estar bien para un 19 por ciento de inflaci\u00f3n a fin de a\u00f1o\", apunt\u00f3 el economista.<\/p>\n
Sin excedentes
\nGabriel Caama\u00f1o, economista de la Consultora Ledesma, se\u00f1ala que adem\u00e1s ahora en los bancos juega un factor adicional que los frena a bajar las tasas de los cr\u00e9ditos, y es que ya no tienen el excedente de liquidez que ten\u00edan a comienzos del a\u00f1o pasado, con lo cual deben competir por los dep\u00f3sitos de los ahorristas para financiar su negocio y, por ende, tambi\u00e9n est\u00e1n algo m\u00e1s restringidos para bajar las tasas que pagan al p\u00fablico por sus pesos.<\/p>\n
\"La tasa no es m\u00e1s que el precio de la liquidez -explica Caama\u00f1o-. As\u00ed es que ahora conviven dos fuerzas que atentan al mismo tiempo en contra de la baja de tasas del cr\u00e9dito. Por un lado est\u00e1n las dudas de cu\u00e1ndo empieza a bajar el Central de nuevo sus tasas de referencia y en qu\u00e9 proporci\u00f3n, y por el otro, qu\u00e9 pasa con el spread [el diferencial entre lo que paga el banco por un plazo fijo y lo que cobra por un cr\u00e9dito]\".<\/p>\n
En tal sentido, dijo Caama\u00f1o, los bancos reaccionan m\u00e1s r\u00e1pido con las tasas activas (de los cr\u00e9ditos) cuando las tasas de inter\u00e9s en general est\u00e1n en alza que cuando est\u00e1n en baja. \"Corrigen m\u00e1s r\u00e1pido al alza que a la baja. Tuvimos un par de a\u00f1os que los bancos estaban tan l\u00edquidos que tampoco estaban tan locos por los dep\u00f3sitos, pero eso ya no sucede. Ahora los bancos empiezan a tener necesidades de liquidez. Pero si a la larga el sendero de baja de tasas se consolida, las tasas de los cr\u00e9ditos van a tener a ir hacia abajo\", subray\u00f3 el economista.<\/p>\n
Seg\u00fan datos del BCRA, mientras la colocaci\u00f3n de nuevos pr\u00e9stamos en pesos crece a una tasa del 45% interanual, los dep\u00f3sitos del p\u00fablico van m\u00e1s rezagados. Exhiben una tasa positiva de 27 por ciento interanual.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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