![\"\"](\"http:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/BCRA.jpg\")
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Aunque un punto m\u00e1s o menos de tasa de inter\u00e9s no significar\u00e1 un cambio sustancial para la econom\u00eda argentina, se gener\u00f3 en el mercado una gran expectativa por la decisi\u00f3n que debe tomar el Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria del Banco Central. Se supone que el incremento de las metas de inflaci\u00f3n hasta el 15% que anunci\u00f3 el Gobierno a fin de a\u00f1o tendr\u00eda que permitir un relajamiento de la tasas de inter\u00e9s y as\u00ed lo dio a entender el titular del BCRA, Federico Sturzenegger, durante la conferencia de prensa que se realiz\u00f3 en el Ministerio de Hacienda el 28 de diciembre.<\/p>\n
Por lo pronto, el d\u00f3lar oper\u00f3 desde aquel entonces con tendencia alcista. Ayer volvi\u00f3 a ajustarse y cerr\u00f3 en el mercado minorista por encima de $19,30 para la venta. La expectativa de una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s flexible y por ende menores tasas de inter\u00e9s impact\u00f3 en forma directa en el precio del d\u00f3lar, que es justamente uno de los objetivos buscados por el Gobierno, subi\u00f3 por cuarta rueda consecutiva.<\/p>\n
El tipo de cambio de pesos por d\u00f3lar subi\u00f3 por cuarta jornada consecutiva<\/strong><\/p>\n Sin embargo, ahora la \u00faltima palabra la tendr\u00e1 el Banco Central. \u00bfQu\u00e9 puede suceder con el \u201ccorredor de pases\u201d que es la tasa que fija la entidad para el plazo de siete d\u00edas? Actualmente se ubica en 28,75% anual y se abren, al menos, tres escenarios para monitorear, con sus respectivos impactos, el tipo de cambio y los reacomodamientos pol\u00edticos:<\/p>\n 1. Reducci\u00f3n menor a 1 punto porcentual:<\/strong>\u00a0La probabilidad de que la disminuci\u00f3n sea casi \u201ctestimonial\u201d es de 20%. La tasa quedar\u00eda en alrededor de 28% o incluso un poco m\u00e1s arriba. Claramente no es lo que espera el mercado, de acuerdo a la evoluci\u00f3n de los rendimientos de Lebac en el mercado secundario. Tambi\u00e9n podr\u00eda ser le\u00eddo como una se\u00f1al de dureza por parte de Federico Sturzenegger ante las presiones de la Casa Rosada. En los \u00faltimos d\u00edas, sin embargo, se especul\u00f3 con una reducci\u00f3n de tasas poco significativa por parte del BCRA ante el elevado nivel de inflaci\u00f3n de diciembre por los aumentos tarifarios. Una decisi\u00f3n de estas caracter\u00edsticas impactar\u00eda en una rebaja del d\u00f3lar. Adem\u00e1s la inflaci\u00f3n \u201cn\u00facleo\u201d tambi\u00e9n habr\u00eda tenido un ajuste alcista. Esto evidencia que se complicar\u00eda cumplir con la meta del 15% anual que estableci\u00f3 el Gobierno para 2018.<\/p>\n 2. Disminuci\u00f3n de entre 1 y 2 puntos porcentuales:<\/strong>\u00a0Este escenario tiene una probabilidad del 70%. Una baja de 200 puntos b\u00e1sicos dejar\u00eda la tasa de corto plazo por debajo del 27% y quedar\u00eda un rendimiento muy parecido al que hoy muestran las Lebac m\u00e1s cortas. El d\u00f3lar est\u00e1 ahora alienado con esta opci\u00f3n, por lo que cabr\u00eda esperar que la divisa se mantenga en los actuales niveles.<\/p>\n El d\u00f3lar est\u00e1 ahora alienado con la opci\u00f3n de un recorte cercano a dos puntos porcentuales, por lo que cabr\u00eda esperar que la divisa se mantenga en los actuales niveles<\/p>\n 3. Reducci\u00f3n superior a 2 puntos porcentuales:<\/strong>\u00a0Es la opci\u00f3n menos probable de las tres, con un 10% de posibilidad de ocurrencia. Ser\u00eda le\u00eddo como una sobrerreacci\u00f3n del BCRA y podr\u00eda impulsar al d\u00f3lar por encima de los $20, algo que ni la Casa Rosada ni la autoridad monetaria desean en este momento. Las tasas bajar\u00edan a niveles cercanos a 26%. Considerando que la inflaci\u00f3n sigue alta y que las expectativas se ubican muy por encima de la meta, no habr\u00eda espacio para mayor agresividad.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Aunque un punto m\u00e1s o menos de tasa de inter\u00e9s no significar\u00e1 un cambio sustancial para la econom\u00eda argentina, se gener\u00f3 en el mercado una gran expectativa por la decisi\u00f3n que debe tomar el Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria del Banco Central. Se supone que el incremento de las metas de inflaci\u00f3n hasta el 15% que […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":153287,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_stopmodifiedupdate":false,"_modified_date":"","inline_featured_image":false},"categories":[5],"tags":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/BCRA.jpg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/153286"}],"collection":[{"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=153286"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/153286\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":153288,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/153286\/revisions\/153288"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/media\/153287"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=153286"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=153286"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/notinor.com\/jujuy\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=153286"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}